杨朝英

本周，中国A股市场有个数据，让很多股民高兴了一番：股民开户数又创新高。

今年5月份，市场新增投资者141.22万人，同比增长16.32%。1-5月份，市场新增投资者928.47万。目前，已开立A股账户投资者达1.86亿。

这个指标，正是形成牛市的核心力量之一。

作为一名有18年经济报道经验的记者，我对此当然很乐观。同时，我也注意到一个现象，一些伪装成“卖铲人”的职业投资人，正在偷偷地磨镰刀，准备收割新一批“韭菜”了。

“卖铲人”是美国18世纪西部淘金热潮中出现的一个职业。当年，大量揣着暴富梦想的牛仔到美国西部淘金，只有一少部分人实现了梦想，大部分人只能在温饱线上挣扎。后来，历史学家发现，当时还有一批人在闷声发大财，就是卖铲子的生产商、贸易商。

后来，“卖铲人”成为一种以贩卖赚钱方法或工具，并且利润稳定的商业模式代名词。

对于已经有30年历史的中国股市生态来说，产生“卖铲人”，自是顺理成章。特别近几年，随着中国资本市场改革不断深化，理财培训这个新兴“卖铲人”职业，吸引了大批职业投资人关注。有报道说，其中的头部公司去年就已经完成了上亿元的融资。

问题是，他们卖的“铲子”，有些货不对板。

比如，某知名理财培训公司，就采用了极具蛊惑，且有欺骗性的宣传手段。以他们宣传的“普通人100万元现金变成数百万元资产”故事为例。

他们的基本逻辑是：100万元现金先存入银行取得大额存单，用大额存单做质押贷款套现80万元，用作买房的首付款，再加上银行按揭贷款，最终实现拥有价值200万元房产+100万元现金存款=300万元资产。中间，他们还有其他加杠杆的桥段，暂且省去。

听着很完美吧！且慢，如果投资真这么简单，为什么那些老牌私募、公募基金的操盘手，大多来自全球顶尖名校，而且大多拥有硕士、博士学位。

原因就在于，无论经济形势，还是投资行为，都不是简单线性的，而是一个复杂系统。任何一个行为背后，都有可能蕴含巨大的风险。金融最核心的功能之一，就是实现风险配置。投资，则是在收益与风险之间实现平衡的艺术。

就上述案例而言，蕴含极大风险。一年之后，他能拿回100万元本金，都要靠人品爆发才行。因为两笔贷款，利息都不少，而且，房价有可能下跌。即使市价看着不跌，但他如果急需用钱，房子贬值20%都不一定能立刻变现。这里的20%，是总价的20%，是200万元的20%即40万元。这就是加杠杆的风险。

6月10日，中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清在第十三届陆家嘴论坛上警告说，炒作外汇等的人很难有机会发家致富，正如押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价一样。

郭树清的话，要细品！

对那些“卖铲人”的成色，也要细品！再细品！