1936年9月，为执行中共中央“配合红一、红四方面军济会战役，从南部钳制胡宗南”的战略计划，红二方面军发动了甘南战役。参战部队东出陇南，分左、中、右三路向陕甘边境进军，所属红六军主力为左路纵队，向两当、凤县挺进；总指挥部率红四师及红三十二军为中路纵队，向成县、徽县挺进；红二军六师为右路纵队，向康县、略阳挺进。红军各路势如破竹，接连攻下成县、徽县、两当、康县。

红六师攻下康县县城后，决定由师政治部主任刘型率十七团留守，师长贺炳炎、政委廖汉生率十六团和十八团，向陕甘川三省交界地带的略阳县方向进军，相机攻取县城。途中，师部接到侦察部队报告：驻守在白水江镇的国民党一一八团分水旱两路向略阳县城撤退，其中水路由警卫连护送装满军需物资的船只沿嘉陵江而下，当晚经过街口村。得知这一情报，师部当即决定由十八团派部队骑兵小分队前往伏击。

骑兵小分队接到命令后，立即从秦家坝出发，天黑前赶到街口村的江畔竹林里埋伏。

临近午夜时分，由白水江镇水路撤退入城的敌一一八团第一艘货船停靠在离街口村200米处的泥窝沱。押运的敌警卫连长带部分士兵下船，闯进街口村头的小酒店里，大声吆喝着店主人为他们备菜做饭。埋伏在竹林里的红军战士见状，立即兵分两路：一路直奔泥窝沱货船，一路悄悄包围了小酒店。当红军战士冲入酒店时，敌警卫连长企图拔枪顽抗，被红军战士当场击毙，其余敌人慌忙缴枪投降。在泥窝沱货船上的敌人听到枪声，威逼着船工开船离岸。

船工们早就听说过红军是穷人的队伍，于是趁敌人不备，纷纷跳入江中。船上的敌人不会操作，听到红军战士鸣枪示警，并高呼“缴枪不杀”，于是也举手投降。

经过审问俘虏，红军得知第二艘船于半小时后通过，于是依然在岸边埋伏。敌人的第二艘船到达街口江面，却没有在泥窝沱停靠。埋伏江边的红军战士立即用火力强行拦截。第二艘船上的船工听到红军杀来，故意把船舵“打横”，然后纷纷跳江游走。货船船头很快便斜靠在江边，红军战士一拥而上，俘虏了押船的敌人，缴获了第二艘货船。

次日凌晨，敌军第三艘运输船抵达街口附近江面，埋伏在江边的红军战士集中火力向船上的敌人射击，并高声向船工喊话。船工们得知岸上是红军，也跳水游走。押运的敌人跟着慌忙跳船，游到红军对岸，隔江向红军还击，企图阻止红军夺船。第三艘船由于无人驾驶，向下游漂去。正在此时，红军增援部队赶到，经过激战，消灭了顽抗的敌人。随后，两岸的红军战士向下游追去，终于找到了第三艘货船，上面的枪支弹药、军需物资和一批药品全部被红军缴获。